财经频道

童学文化:二〇一七年归母净利益683万元,独自等待蓄势待发时

作者:金沙国际    发布时间:2019-11-22 10:52     浏览次数 :135

[返回]

童学文化是中国少儿国学教育领导品牌,公司立足于少儿传统文化(国学)教育培训行业,针对3-12 岁儿童提供“国学+”素质教育(含幼儿园服务),通过“品牌+课程+服务+产品”的体系输出,在全国发展加盟连锁或项目合作。

收入稳步增长,网点规模效应初显,毛利率提升。报告期内,公司新增童学馆和童芽蒙正加盟馆53 家、童风雅颂合作园23 家,总网点数达272 个,并积极探索同城加盟运营,已有26 个城市成功试点,深化全国跑马圈地,下半年将持续提速。细分项目看,课程使用收入779.34 万元,同比增长14.13%;咨询服务与商品销售两大运营收入分别为291.59 万元、237.57 万元,同比大增185.42%、40.66%,主要由于公司网点数增加且增值服务力度增强;而因2017 年中国少儿国学大赛正在进行中,该业务收入将于下半年体现。伴随营业规模扩大,全国网点规模效应初显,同期营业成本仅上升19.73%,带动毛利率上升3.02pec 至53.44%。

收入稳步增长,网点规模效应初显

    【市场概况】

    发力K12 语文课程,战略投资完善国学教育布局。2017 年9月我国中小学语文将统一采用全新“部编本”,文言文比例大增,从应试端创造国学教育需求,公司已率先切入K12 语文应试教育领域。报告期内,公司加大K12 语文课程研发,现已完成9门新课研发,其中小学段课程7 门,幼儿段课程2门,下半年汉功大语文项目正式试点,公司K12 标准化国学教研输出有望打造新的业绩增长点。同时,公司报告期内参股投资幼儿园管理咨询服务,进一步优化幼儿园运营服务体系;参股成立北京童学光合科技有限公司,聚焦在线教育和人工智能技术应用,致力于成为业内领先的全球中文国艺教育品牌。

    1)收入方面:公司实现营业收入3400.15万元(+33.50%)。主要系公司不断完善运营体系及课程服务并加强品牌建设,加盟商数量增加同时盈利能力也不断增强。报告期内,课程使用1724.31万元,占比50.71%;咨询服务617.96万元,占比18.17%;商品销售619.75万元,占比18.23%。2)费用方面:管理费率31.44%(-4.81pct),销售费率8.43%(+0.03pct)。主要系公司内部管理优化,带动管理费率下降。3)利润方面:公司2017年度净利率19.36%(+17.21pct),主要系所得税率下降、处置子公司北京童学教育咨询有限公司产生投资收益133.29万元以及政府补助222.17万元所致。

    国学综艺掀全民热潮,叠加利好政策持续加码,国学教育从思想面与政策面破冰。儿童国学教育目标客群集中于约1.5 亿3-12 岁幼少儿,二胎政策邂逅回声潮将持续扩容市场。国学培训属于大K12 教育新兴细分赛道,市场规模保守估计达135 亿元,行业尚未出现领导品牌,我们认为率先构建教研壁垒,并快速规模化低成本复制完成全国布局的企业有望在竞争中抢占优势,目前综合实力相对靠前主要是童学文化(以中高端为主)和小夫子国学(以中低端为主)。

    百亿市场刚萌芽,少儿国学教育第一股“国学+”战略充满想象力。国学培训属于大K12 教育新兴细分赛道,市场规模估计达135 亿元,受益于政策利好和大众观念的改变,行业正处于快速发展初期,我们认为率先构建教研壁垒,并快速规模化低成本复制完成全国布局的企业有望在竞争中抢占优势。童学文化作为少儿国学教育领先品牌,产品服务于全国29 个省、自治区及直辖市,覆盖近200 个城市,未来公司计划从国内与国际双端打造“国学+”生态化服务平台:(1)国内:打通素质教育与应试教育,探索“教育+文创”双引擎,强化加盟业务和渠道下沉,目标剑指2020 年加盟馆数量累计达到800 家,合作幼儿园累计达到400 家,K12 汉功大语文项目合作机构累计达到400 家,合计1600 家,且考虑从加盟馆里寻找优质标的投资并购;(2)国际:面向全球设立中华文化的共创共享网络平台,并通过平台发掘海外合伙人,与海外中文学校合办中华文化体验中心,构建相关国际交流活动机制。

    发力K12语文课程,战略投资完善国学教育布局

    (1)官媒报道彰显公司声誉,核心创始团队厚积薄发。

    我们预测童学文化2017/2018 年实现5314.2/9165.76 万元,同比增长108.91%/72.48%,归母净利润990.49/1938.56 万元,同比增长1705.48%/95.72%。

    2017年9月我国中小学语文将统一采用全新“部编本”,文言文比例大增,从应试端创造国学教育需求,公司已率先切入K12语文应试教育领域。1)在教学研发方面,公司完成14门新课研发,推出“君子淑女养成季”活动,对幼儿园项目的课件系统全面升级。2)在教师团队培训方面,推出微信端备课系统和直播平台,组建了全国教师教学研究委员会并举办教师技能大赛。3)在信息化建设方面,推出了在线版教学软件及课件系统、家校互通平台的微信端、教师备课系统及学员素质评估系统App。4)在业务拓展方面,童学馆新增95家,童风雅颂教育品牌新增47家。截止报告期末,全国已有55个城市实现了同城多馆运营,加盟童学馆249家,童风雅颂合作园63家,规模效应初显,粘性加强,其中5年以上加盟管的续费率100%。公司报告期内还参股投资幼儿园管理咨询服务,进一步优化幼儿园运营服务体系;参股成立北京童学光合科技有限公司,聚焦在线教育和人工智能技术应用。

    多家国际媒体采访与官媒报道充分展现公司行业标杆地位,公司核心创始团队亦深耕教育行业十余载,优势互补,其中创始人李广斌曾任北京知名幼儿园品牌金色摇篮教育集团副总裁,教育经验丰富。

    百亿市场刚萌芽,少儿国学教育领军品牌深化布局,静待厚积薄发时

下一篇:没有了